Фьючерсная биржа
В США на сегодняшний момент существует чуть более десяти основных бирж, на которой торгуются фьючерсы. В своем большинстве они представлены в виде частных некоммерческих организаций, принадлежащие членам этих фирм. Самая первая фьючерсная биржа в США — Чикагская Товарная Биржа (Chicago Board of Trade), которая была основана в 1848 г. Самая же молодая — Нью-Йоркская Фьючерсная Биржа (New York Futures Exchange), которая распахнула свои двери в 1978 г.
Биржа предоставляет собой площадку, на которой продавцы и покупатели фьючерсов встречаются с целью заключения выгодных сделок. Расположенный внутри зал, где осуществляется покупка и продажа, разделен на некоторое количество больших торговых «колец» (от англ. «rings»), или «ям» (от англ. «pits»). Ямы предназначены для того, чтобы торговать одной или более позиций товара (фактическое количество определяет уровень активности трейдеров). Если позиция торгуется лишь несколькими десятками или сотнями контрактов в день, она может разделять яму с другим, подобным по активности товаром. Если же позиция товара имеет более высокую активность, то под него отводят отдельную яму.
Совершается торговля голосом. Иначе говоря, ордера на продажу или покупку выкрикиваются всем, кого может заинтересовать данная сделка. Помимо этого, используется язык жестов, по причине огромного шума на площадке. Каждый заключенный контракт заносится отдельными трейдерами на карточки, хранящиеся у них для этой цели. Позднее эти карточки передаются в расчетную палату; там сделки сводятся воедино и регистрируются. Кроме того, каждый заключенный контракт отмечает наблюдающий репортер цен (от англ. «observing price reporter»). В его функции входит передача информации на электронное табло в торговом зале и в информационные системы, которые рассылают ценовые данные на биржи по всему миру.
Продавать и покупать фьючерсы в торговом зале могут только зарегистрированные члены биржи. Участники сделок разделяются на две большие категории: трейдеры торгового зала (от англ. floor traders) и брокеры торгового зала (от англ. floor brokers). Брокеры торгового зала — это агенты, которые проводят сделки для 3-х лиц и работают за небольшую комиссию. Как правило, брокеры связаны с несколькими клиентами.
Трейдеры покупают и продают фьючерсные контракты от собственного имени и за свой счет. Преимущество трейдеров, которые непосредственно работают в торговом зале в том, что они имеют доступ к свежей рыночной информации и их комиссионные затраты очень малы. Исторически сложилось так, что члены биржи в любое время могут выступать и как трейдеры и как брокеры, соблюдая особые правила. С одобрения Комиссии по торговле фьючерсами на товары (от англ. Commodity Futures Trading Commission) биржа определяет, какие фьючерсы будут торговаться в торговом зале. Также биржа устанавливает основной товар, месяцы поставки, размер контракта и лимиты дневной динамики цен. Также биржа определяет начальной и поддерживающий уровень маржи для своих контрактов фьючерсов.
Биржа определяет и обеспечивает соблюдение этих правил, согласно которым можно совершать сделки с фьючерсными контрактами. Установленные правила необходимы для обеспечения работы свободных рынков и для защиты от возможного ущерба, как профессиональных участников рынка, так и обычных клиентов. Сама биржа не владеет товарами. Ее членами могут быть исключительно физические лица. К примеру, если брокерская фирма говорит, что она относится к Чикагской Торговой Бирже, то это значит, что индивидуальный член этой биржи передал членские привилегии этой фирме. Членские «карты» на бирже продаются при ее учреждении и в случае, когда учреждаются новые членские места, хотя это бывает очень редко. В другое же время новому члену необходимо выкупить «место» у действующего члена. За последние двадцать лет цена места на 2-х основных биржах в Чикаго находилась в диапазоне от 200.000 до 1 млн. долларов.
Возможно вам будет интересно :
Четверг, Декабрь 9th, 2010| Рубрика: Словарь инвестора.
Ваш email для уведомлений
