Что такое хедж-фонд
Хедж-фонды имеют уже приличную историю. Первый хедж-фонд был открыт в 1949 году Альфредом Джонсом (основатель журнала Fortune Magazine). В те времена фонд занимался продажей и скупкой активов на фондовом рынке.
По прошествии 20-ти лет Джордж Сорос организовал всемирно известный Quantum Fund хедж-фонд (известный теперь как Quantum Endowment Fund). Среди наиболее известных фондов можно упоминать фонд Майкла Штейнхарда (Steinhardt Partners)и Юлиана Робертсона (Tiger Fund).
После 1972 г., когда деривативы срочных рынков уверенно вошли в инструментарий финансовых рынков, хедж-фонды начали активно торговую деятельность на всех сегментах рынка, пытаясь получить максимум прибыли при значительном уменьшении рисков. В то время услугами таких фондов на рынке Соединенных Штатов могли воспользоваться инвесторы, капитализация которых превышала 1 млн. долларов. Для частных мелких инвесторов дорога в такие хедж-фонды была закрыта.
Благодаря либерализации европейского и американского законодательств, сегодня клиентами хедж-фондов могут быть инвесторы и с меньшей капитализацией. Однако главными клиентами фондов являются институциональные инвесторы. За последние 10 лет прирост активов данного вида управляемых фондов равнялся в среднем 25% в год. Ориентировочно в таком же соотношении возрастало и число хедж-фондов. На данный момент количество активных хедж-фондов близится к 7-ми тысячам. По данным компании Morningstar Inc., их совокупная капитализация превышает 600 млрд. долларов.
Известно, что в ситуациях, когда на фондовом рынке превалируют медведи, многие инвесторы освобождаются от дешевеющих активов. Для того чтобы не утратить клиентскую базу и завлечь новых инвесторов, банки, брокерские компании и остальные финансовые институты приступили к активному предложению новых инструментов и способов инвестирования. В I-ом полугодии 2001 г. одними из самых выгодных инвестиционных инструментов были услуги и продукты, которые предлагались хедж-фондами.
За I-ую половину 2001 г. хеджинговая индустрия в Западной Европе пережила настоящий бум. По данным экспертов, суммарная капитализация хедж-фондов в Европе возросла на 60%. Этому есть логичное объяснение — за предыдущие полтора года хедж-фонды позволили не потерять капитал при медвежьих тенденциях на подавляющем большинстве сегментов рынка. Превосходство хедж-фондов перед обыкновенными фондами можно было наблюдать и в период драматических событий 11 сентября в Соединенных Штатах. Финансовые результаты работы хедже-фондов оказались значительно лучше даже по сравнению с фондовыми индексами DJI и S&P (что и послужило причиной последующего увеличения количества их инвесторов).
Возможно вам будет интересно :
Четверг, Декабрь 9th, 2010| Рубрика: Словарь инвестора.
Ваш email для уведомлений
